对于普通人来说，未雨绸缪还是非常有必要的。

撰文丨陈白

银行存款利率又降了。

在工商银行、农业银行等几大行最新官宣的存款利率表上，三个月、半年、一年整存整取挂牌利率均下调，分别为1.05%、1.25%、1.35%；二年、三年、五年整存整取挂牌利率也都下调了20个基点，哪怕存五年，存款利率最高也只有1.8%。除了整存整取，活期存款年利率也下调了。

现在，以存100万元为例，就算存五年期，最终到手利息将由之前的10万元降至9万元，减少1万元。按照这个收益，长期看连CPI都跑不过，多存一天都算亏本。如果要对比将近10%的广义流动性（M2），普通人选择长期定存的话，就和做公益没有太大区别了。

当然，这也是存款利率之所以一降再降的原因所在——应对通缩风险，刺激经济增长。一般认为，在需求不足的情况下，降低储蓄率可以鼓励大家花钱拉动消费、促进投资。

但现在的问题是，降了存款利率，消费和投资的热情就能上来吗？

降低存款利率对促进消费的影响目前还不得而知，能够明显看到的变化是，为了应对利息下滑的存款攻略热度却直线上升了。

一段时间以来，存钱攻略风靡各大社交平台。

相比消费，这届年轻人更热衷的无疑是如何存钱。在一些社交平台上，发帖分享自己的存款进度常常成为热门。“挑战4个月存5万”“工作两年终于攒到8万”等各种攒钱、记账攻略层出不穷。

躺平、反内卷、“特种兵”……本来应该接力成为主力消费人群的这届年轻人，却主打一个不听劝。

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居民储蓄的另一头首先是消费，很多人认为，储蓄率上升的原因是消费供给不足导致的，也就是没有足够的刺激来促进消费。

而回顾过去5年的消费市场，会发现这可能只是一厢情愿的推断。

其实，在2018年之前的几年，绝大多数人都是相信“消费升级”叙事的。

随着人均收入水平的不断快速上升，中产阶层群体不断扩大，高品质的消费需求被认为是主流。由此一批消费升级品牌也应运而生，其中最具有代表性的，就是喜茶等一批定位高端的消费品牌的出现。

倒退回那个时候，“五环外市场”依然还是猎奇般的存在，除了黄峥，估计没有几个人相信那会是国内消费的未来主流趋势。从电商到品牌，所有人都在试图推出自己的会员付费模式，为高品质消费提供更好选择。

一个标志性的转折点，是2018年以涪陵榨菜为代表的塔基消费品开始涨价。

彼时引发了消费到底是在升级还是降级的争议。有人认为，涪陵榨菜是消费降级的体现；同时有人认为，哪怕是塔基市场也开始品牌和价格升级了。

当时的争议并没有明确答案。但到了今天来看，趋势已经再清晰不过了。曾几何时，我们也出现过针对升级需求的供给，但他们最终还是输给了现实。

今天已经没有人再提“五环外市场”，因为最后从投资人到消费品创业者们蓦然发现，“五环内的需求”场景正在快速消失——曾经消费升级的代表品牌喜茶和奈雪的茶，也终究还是敌不过几块钱一杯的蜜雪冰城。

也就是说，不是年轻人没有花钱的地方，只不过在价格和品质面前，他们最终还是选择了价格。

正因此，从供给不足来倒推消费能力不足并不能成立——需求是因，供给是果，能够被供给刺激出来的，本质还是早就存在而未被满足的需求。

在有钱有安全感的情况，不用刺激，谁都会愿意消费的。

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除了消费的影响，储蓄率上升还有一个原因，就是可投资的优质资产不足。

近几年来，存款利率可以说是一降再降。但储蓄率出现短暂下滑之后，很快又再次回升。

按照央行最新公布的2024年上半年数据，截至6月末，人民币存款总额再增11.46万亿元，其中住户存款增加9.27万亿元，住户存款余额约为147.15万亿元。

一句话总结，就是存款利率一降再降、降完还降，也不影响我继续存钱。

在低利率状态下的储蓄回升，一个很重要原因就是缺乏成长性的资产。

这两年来，“资产荒”一直为业界讨论争议不休，但事实上这不仅仅是机构投资者的困境，同样是个人家庭资产负债表的困境——以前储蓄可以转化为房产，现在谁还敢轻易买房呢？

从投资者的角度来看，存款利率一降再降，以前很多人热衷的余额宝等货基的7日年化收益仅围绕2%上下波动，再加上房地产处于周期低位，而权益市场轮动过快投资难度加大，实现大幅增值的可能性越来越小，能够保值不亏损就已经算是投资高手了。

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但对于储蓄爱好者们来说，一个不算好的消息是，现在1%的利率可能也还只是开始。

很多人感叹，过去那个定存年化收益率能到4%—5%的时代是彻底一去不复返了。今天来看，未来很长一段时间内，这确实是不切实际的想象。你以为“1”字头的年利率已经是历史最低的时候，其实有些国家，存款别说拿利息，甚至都要给银行倒贴钱。

从历史经验来看，为了应对通缩风险，促进经济，丹麦、瑞典、日本都不同程度地实施过负利率政策。而负利率指的就是银行需要向储户收取费用以持有他们的存款，而不是支付传统的利息。

如果中央银行认为负利率对于实现特定的经济目标（如提高通胀率、促进信贷增长）是必要的，那么实施负利率的可能性就会增加。

当然，回到国内市场，负利率出现的可能性并不大，相比之下，量化宽松、定向降准等，这些措施可能会被优先考虑。

不过，对于普通人来说，未雨绸缪还是非常有必要的。

面对存款利率下调，也并不是完全没有其他选择，比如层出不穷的存款攻略就证明，人民群众的存钱智慧依然是无限的。

此外，尽可能提高自己的金融知识，打开思路，比如购买长期国债、美元理财等等，在目前的市场环境下依然还算不错的备选。

话说回来，在经济下行压力增大的时期，最好的投资，其实还是需要回归到投资自己。

多学点技能，哪怕多学一门语言，长期来看，都是真正的有价值的“投资”选择。

我们无法改变周期，但我们可以尽可能地保证自己有穿越周期的能力。